曾在新三板掛牌的展唐通訊科技（上海）股份有限公司（簡稱“展唐科技”）正面臨嚴峻的債務危機。公司遭遇員工、物業及供應商的多方討債，涉及欠薪、欠租及貨款拖欠等問題。與此升列科技也面臨類似的經營和債務壓力。市場猜測，新三板市場首家破產企業可能即將出現。

展唐科技債務危機全面爆發

展唐科技曾是移動通訊設備領域的知名企業，主營業務為無線通信終端產品的研發、設計、生產與銷售。隨著行業競爭加劇及自身經營不善，公司資金鏈出現斷裂。據多方消息，展唐科技位于上海的辦公場所已出現物業欠租，物業方已采取限制措施并要求解除合同。公司員工反映存在數月工資未發的情況，部分員工已向勞動監察部門投訴并申請仲裁。供應商方面則表示，展唐科技拖欠的貨款長期未結，部分供應商已停止供貨并準備通過法律途徑追討。

嚴重的債務問題直接影響了展唐科技在新三板市場的存續。此前，公司已因無法按期披露定期報告被暫停轉讓，隨后又因涉及多起訴訟被列為失信被執行人。根據全國股轉系統相關規定，若公司無法在規定期限內解決債務問題并恢復持續經營能力，將面臨強制摘牌甚至破產清算的風險。業界普遍認為，展唐科技很可能成為新三板首家破產掛牌公司。

升列科技同樣面臨經營困境

緊隨展唐科技之后，另一家新三板掛牌公司升列科技也陷入債務與經營泥潭。公開資料顯示，升列科技主要從事精密結構件的研發與制造，客戶集中在消費電子領域。受行業下行及自身應收賬款回收困難影響，公司現金流極度緊張。目前已有員工透露存在工資發放延遲、社保欠繳等情況，部分供應商也在催收未結貨款，并有物業方因租金拖欠發出催告函。雖然升列科技尚未走到破產邊緣，但是市場對其持續經營能力已產生嚴重質疑。

新三板破產第一股警示意義深遠

展唐科技與升列科技的債務困境，折射出部分新三板企業抗風險能力弱、治理結構不完善等問題。若展唐科技最終進入破產程序，將創下新三板掛牌公司破產的首例，這對市場各方具有重要的警示意義：

• 對投資者：新三板并非“保險箱”，投資風險不容忽視，需關注企業的實際經營和財務狀況；
• 對掛牌公司：需加強現金流管理和風險控制，避免盲目擴張；
• 對監管層：應進一步完善退出機制和投資者保護措施，促進市場優勝劣汰。

目前，展唐科技和升列科技的債權人討債行動仍在繼續，多方矛盾持續激化。究竟誰會成為新三板破產第一股，市場關注度不斷提升。